GPW z dobrym rokiem. Każdy kwartał ze wzrostem

Mijający rok to rok walki z najwyższą od dekad inflacją i wynikającym z niej schłodzeniem gospodarek. To z kolei wpłynęło na dużą niepewność i zmienność na rynkach kapitałowych. W 2023 r. aktywność IPO firm na  całym świecie pozostawała daleka od oczekiwań. Prognozy na 2024 r. wskazują jednak na potencjalną poprawę sytuacji.

W 2023 r., mimo trudnej sytuacji makroekonomicznej, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) odnotowała bardzo dobre wyniki finansowe. Przychody GK GPW po trzech kwartałach 2023 r. osiągnęły 329 mln zł, co stanowi wzrost o 10,5 proc. r/r, a zysk netto wyniósł prawie 113 mln zł, co oznacza wzrost o 5 proc. Jest to pierwszy rok, kiedy w każdym kwartale osiągnięto przychody przekraczające 100 mln zł, co potwierdza skuteczność strategii rozwoju GPW prowadzonej od 2018 r.

W maju 2023 r. Rada Giełdy zatwierdziła nową strategię rozwoju Grupy Kapitałowej GPW na lata 2023–2027, która opiera się na trzech filarach wzrostu: obrót, dane i technologia oraz nowe modele biznesowe. Nowa strategia Grupy zakłada również dalszą dywersyfikację przychodów i zwiększanie udziału przychodów niezwiązanych z obrotem papierami wartościowymi. Warszawska giełda planuje dalszy rozwój swoich technologicznych rozwiązań, takich jak autorski system transakcyjny GPW WATS, aplikacja do analizy mikro- i makrostruktury rynku TCA Tool, GPW STORK (służący do detekcji nadużyć na rynku). Z myślą o inwestorach indywidualnych GPW planuje m.in. rozwój instrumentów pochodnych na rynku towarowym i finansowym oraz wprowadzenie nowych produktów na rozwijanych rynkach, w tym na GlobalConnect, dzięki któremu inwestorzy mogą kupować i sprzedawać na GPW akcje największych i najbardziej znanych spółek zagranicznych.

Debiut Murapolu: sygnał powrotu do pozyskiwania kapitału poprzez GPW

Spadająca inflacja w Polsce i możliwe obniżki stóp procentowych mogą zapoczątkować ożywienie gospodarcze, i idące za tym wzrosty na rynkach akcji. Stabilizacja makroekonomiczna sprzyjać będzie pojawieniu się debiutów.

W połowie grudnia odbyło się pierwsze od dwóch lat IPO, czyli pierwsza oferta publiczna (Initial Public Offering) na Głównym Rynku GPW. Mowa o Murapolu. To dobry sygnał i prognostyk powrotu spółek do zdobywania kapitału poprzez wejście na giełdę.

– Doświadczenia ostatnich lat uczą nas jednak, by zawsze brać pod uwagę ryzyko pojawienia się kolejnego czarnego łabędzia – zaznacza Dariusz Majeszutowicz, wicedyrektor Działu Rynku Pierwotnego Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. – Dlatego z perspektywy firm rozważających IPO być może nie ma potrzeby czekać na pełną stabilizację otoczenia rynkowego, a lepiej skorzystać z mniejszej konkurencji emitentów o uwagę inwestorów i szybciej pozyskać kapitał, nawet kosztem mniej satysfakcjonującej wyceny akcji – doradza.

Globalne perspektywy: Tesla na GlobalConnect

Od listopada 2022 r. polscy inwestorzy mają możliwość inwestowania w akcje spółek zagranicznych. W tym roku wprowadzono do obrotu 10 nowych spółek, a kilkanaście jest już dostępnych w ofercie. 12 grudnia 2023 r. na GlobalConnect zadebiutowały akcje amerykańskiej spółki Tesla, znanego producenta samochodów elektrycznych. Wprowadzenie Tesli na GPW, notowanej na giełdzie Nasdaq i będącej częścią indeksu Nasdaq100, oznacza uruchomienie na GPW segmentu spółek z USA notowanych w złotych.

Debiut Tesli na GlobalConnect został zainicjowany przez Santander Biuro Maklerskie, pełniące rolę Wprowadzającego Animatora Rynku (WAR).

Inicjatywa ta stanowi istotny krok w kierunku zwiększenia dostępności spółek zza oceanu dla polskich inwestorów. Jak wskazuje Izabela Olszewska, członek zarządu GPW, dostępność akcji firm z USA ma na celu zwiększenie atrakcyjności rynku dla inwestorów indywidualnych. – Naszym celem jest ciągłe poszerzanie oferty, aby inwestorzy na GPW mieli możliwość inwestowania w akcje największych światowych firm, w tym tych z USA, korzystając z lokalnej waluty. Liczymy na to, że wraz z rosnącą liczbą dostępnych instrumentów, zwiększy się aktywność inwestorów na GlobalConnect – mówi Izabela Olszewska. Santander Biuro Maklerskie zapowiada kolejne spółki z USA w ofercie GlobalConnect. – Wielu inwestorów czekało właśnie na akcje amerykańskie i mamy nadzieję, że wybór tak znanej marki na początek przypadnie im do gustu. Kolejnych kilka spółek z tego rynku mamy już w przygotowaniu i mam nadzieję, że jeszcze w tym roku będziemy mogli podać szczegóły – dodaje Wojciech Sieńczyk, dyrektor, Santander Biuro Maklerskie.

Optymizm w prognozach na 2024 R.: Czas na odrodzenie rynków kapitałowych

Globalna gospodarka i rynki kapitałowe mają za sobą okres ogromnych napięć wywołanych przez pandemię COVID-19, która przyczyniła się do wzrostu inflacji. Niepewność wciąż potęgują również inne globalne czynniki jak sytuacja geopolityczna w Ukrainie czy skutki kryzysu deweloperskiego w Chinach. Inflacja w Polsce spadła z 18,4 proc. w lutym 2023 r. do 6,5 proc. w listopadzie, ale dochodzenie do normalności na całym świecie chwilę potrwa. Niemniej jednak już pojawiają się napawające optymizmem prognozy. Analitycy przewidują obniżkę stóp procentowych i ożywienie rynku IPO w II połowie 2024 r.

W 2024 r. sektor finansowy w Polsce może oczekiwać pozytywnych zmian. Historyczne trendy wskazują, że obniżki stóp procentowych sprzyjają rynkom akcji, podobnie jak w 2003 r., kiedy to na GPW nastąpiła znacząca hossa. Spadek oprocentowania depozytów prawdopodobnie skłoni inwestorów do szukania alternatywnych opcji inwestycyjnych, w tym zakupu akcji spółek giełdowych. Niższe stopy procentowe mogą również zachęcać firmy do zwiększania inwestycji, co z kolei może ożywić rynek ofert pierwotnych (IPO). „Financial Times” prognozuje możliwy przełom na rynku IPO w 2024 r., biorąc pod uwagę analizę trendów historycznych.

Wygląda na to, że w nadchodzącym roku będziemy zmierzać do normalności i w 2024 r. globalna gospodarka powróci na drogę wzrostu. Prognozy na 2024 r. napawają optymizmem, bo sugerują gospodarcze ożywienie i poprawę nastrojów na rynkach.

Stabilizacja warunków makroekonomicznych powinna płynąć na ożywienie na rynku IPO. Na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie również spodziewany jest wzrost liczby debiutów na Głównym Rynku w stosunku do ostatnich lat.