Inwestycje w startupy na koniec 2025 mogą przekroczyć 3 mld zł. "Polska pozostaje jednym z najaktywniejszych rynków VC"

W trzecim kwartale 2025 roku przez polski rynek VC przepłynęło 464 mln zł. To łączna wartość kapitału, który polskie i zagraniczne fundusze zainwestowały w 39 transakcjach w rodzime innowacyjne przedsiębiorstwa. Wynik z ostatnich trzech miesięcy nieznacznie przewyższa średnią z okresu 2023 – 2024 (423 mln zł). Jednocześnie, łączna wartość finansowania w 2025 roku przewyższyła już poziom, na którym rynek zatrzymywał się z końcem dwóch poprzednich lat.

Podobnie, jak w 2024

Liczba transakcji nie odbiega od wyników, które odnotowano w 2024 roku, a ich średnia wartość utrzymuje się na pułapie około 11-12 mln zł. Zaobserwowano jednocześnie zmianą w liczbie rund zalążkowych, która od poprzedniego kwartału kształtuje się w trendzie wzrostowym. Są one napędzane między innymi dzięki grupie nowych funduszy zasilonych środkami z Funduszy Europejskich dla Nowoczesnej Gospodarki.

– Po pierwszych dziewięciu miesiącach tego roku przekroczyliśmy poziom finansowania, na którym rynek zatrzymywał się w dwóch poprzednich latach. Fundusze z portfela PFR Ventures odpowiadały za 22 transakcje z tego kwartału. To taki sam wynik, jaki odnotowaliśmy w Q2 2025. Jednak w porównaniu do 2024 roku, takich transakcji jest dwukrotnie więcej. Zmiana ma związek z uruchomieniem środków unijnych (FENG), które w tym kwartale trafiły do 9 firm – komentuje Rozalia Urbanek, Chief Investment Officer PFR Ventures.

Większe rundy

Odnotowano sześć inwestycji na późniejszych etapach rozwoju spółek. Największa zamknięta runda należała do spółki Trasti, która pozyskała 89,5 mln zł od Triglav oraz EBRD. Warto również zwrócić uwagę na inwestycję dokonaną przez Vinci w spółkę ICEYE – do producenta mikrosatelitów trafiło 40 mln zł. Wśród wyróżnionych transakcji znalazł się także sun.store, którego finansowanie zostało zapewnione przez Market One Capital, Movens Capital oraz grono zagranicznych funduszy, w tym Contrarian Ventures.

– Trzeci kwartał tradycyjnie jest spokojniejszy i stanowi rozgrzewkę przed intensywnym końcem roku. Patrząc na tempo inwestycji oraz to jak wyglądał ostatni kwartał w poprzednich latach i ogólnie na rynku, realnie zmierzamy w kierunku przekroczenia 3 mld zł w 2025 roku. Polska pozostaje jednym z najaktywniejszych rynków VC w regionie – wskazuje Karol Lasota, partner w Inovo.vc.

Udział PFR Ventures

Inwestycje z udziałem funduszy z portfela PFR Ventures odpowiadały za lekko ponad połowę całego kapitału zainwestowanego w innowacyjne polskie przedsiębiorstwa w tym kwartale. Z kolei co trzecia złotówka pochodziła z transakcji, w których wiodącą rolę odgrywały fundusze zagraniczne.

Polskie fundusze VC są też aktywne na zagranicznych rynkach, gdzie w tym roku przeprowadziły 63 inwestycje. Ich wkład w takich transakcjach wynosi łącznie około 410 mln zł. To o ponad 10% więcej niż w rekordowym 2021 roku.

Pełen raport do pobrania tutaj:
https://pfrventures.pl/2025Q3