Branża fintech i telekomunikacja ma największe szanse na inwestycje. Fundusze private equity otwierają portfele

Grupa Forvis Mazars, międzynarodowa firma świadcząca usługi audytorskie, podatkowe i doradcze, opublikowała wyniki najnowszego globalnego badania rynku Private Equity w postaci raportu: Podążanie za zmianami rynkowymi. Globalny raport private equity 2025. Pomimo globalnej zmienności i obaw związanych z wahaniami rynkowymi, stopami procentowymi i nowymi technologiami, takimi jak sztuczna inteligencja (AI), raport wykazuje, że wśród specjalistów z branży zaufanie do rynku pozostaje wysokie, zwłaszcza w Ameryce Północnej oraz regionie Azji i Pacyfiku.

Kliknij tutaj, aby pobrać pełny tekst raportu

Partner i Head Działu Private Equity w Grupie Forvis Mazars, Matthieu Boyé, skomentował najnowsze trendy: „Po trudnym roku z silną walką o inwestycje w najlepiej prosperujące spółki, fundusze private equity budują swoją odporność i koncentrują się na przyspieszaniu wzrostu swoich portfeli inwestycyjnych. Wykorzystując trendy i długoterminowe prognozy w wybranych sektorach i regionach, a także poprzez wdrażanie nowych cyfrowych i zrównoważonych strategii, firmy generują lepsze zwroty dla inwestorów, co sprawia, że dłużej pozostają w portfelach inwestycyjnych funduszy private equity.”

Główne wioski z raportu

Tegoroczny raport zawiera obserwacje ponad 300 specjalistów ds. private equity, menadżerów zarządzających aktywami i firm rodzinnych z Ameryki Północnej, Europy, Azji i Pacyfiku, Afryki i Ameryki Łacińskiej. Z raportu wynika również, że:

• Usługi finansowe oraz branża technologiczna i telekomunikacyjna wyróżniają się jako kluczowe obszary inwestycyjne w tym roku. Co ciekawe, inwestorzy koncentrują się na podsektorach i konkretnych modelach biznesowych w tych dwóch branżach, aby zapewnić sobie odporność na niepewność gospodarczą.
• Sektory cykliczne oraz firmy zależne od niestabilnych łańcuchów dostaw są obecnie mniej atrakcyjne dla funduszy private equity.
• Większy nacisk kładzie się obecnie na fundusze i transakcje o średniej wielkości, a 46% respondentów preferuje spółki o wartości poniżej 100 mln USD.
• Zmienność rynku stanowi największe wyzwanie wpływające na wyniki, ponieważ zmiany rynkowe wpłynęły zarówno na krótkoterminowe zyski, jak i długoterminowe strategie inwestycyjne.
• Według 60% respondentów stopy procentowe i inflacja miały wpływ na fundusze private equity w ciągu ostatniego roku i pozostają one kluczowym wyzwaniem w 2025 roku.
• Niepewność geopolityczna (45%) była również podkreślana jako główne wyzwanie dla wyników.

Jak fundusze private equity będą inwestować w 2025?

Fundusze private equity przyjmują bardziej wyważone podejście odnośnie prognoz na 2025 rok. Jest to zmiana w stosunku do ich ostrożnego optymizmu w 2024 roku, który stał się w miarę stabilnym rokiem na większości rynków. Utrzymująca się niepewność w globalnej gospodarce, zwłaszcza w obliczu zmienności rynku, rosnących stóp procentowych i presji inflacyjnej, nadal wpływa na ten sektor.

W regionach takich jak Ameryka Północna oraz Azja i Pacyfik odnotowano inne spojrzenie. Zaufanie do aktywności transakcyjnej i wyników portfela pozostaje wysokie. Dla porównania, zmiana oczekiwań w Europie jest naturalnie bardziej powściągliwa, ponieważ firmy nadal zmagają się z przeciwnościami gospodarczymi, takimi jak ryzyko regulacyjne i rosnąca niestabilność geopolityczna.

– Obecne otoczenie rynkowe spowodowało zwiększoną zmienność na rynkach, wyższe stopy procentowe i niepewność gospodarczą, a wszystkie te czynniki miały szkodliwy wpływ na wyceny portfeli i możliwości wyjścia z inwestycji. Problemy operacyjne firm portfelowych również wzrosły, co sprawia, że aktywne zarządzanie ma kluczowe znaczenie  – komentuje Partner Zarządzający funduszem PE w Australii.

– Wysoka inflacja zniszczyła siłę nabywczą, obniżając zwroty, szczególnie w portfelach zawierających aktywa o niskim wzroście lub stałym dochodzie – dodaje Partner Zarządzający funduszem PE w Republice Południowej Afryki.

– Niepewność geopolityczna ogranicza korzyści z integracji regionalnej i wymaga od nas zarządzania ryzykiem kursowym – stwierdza Dyrektor w funduszu PE we Francji.

– W obliczu zwiększonej zmienności rynkowej, wyższych kosztów finansowania i większej złożoności transakcji, fundusze private equity dostosowują strategie tworzenia wartości. Coraz częściej wydłużają okresy utrzymywania portfela, aby skompensować niższe mnożniki wyjścia i maksymalnie długo doskonalić działalność operacyjną spółek. Jednocześnie, większa selektywność i bardziej rygorystyczne podejście do due diligence zmieniają dynamikę procesów akwizycyjnych, faworyzując transakcje z wyraźnym potencjałem wzrostu EBITDA i poprawy struktury kapitałowej – komentuje Bartosz Łuczak, Lider Działu Fuzji i Przejęć, Forvis Mazars w Polsce.

– Presja makroekonomiczna i napięcia geopolityczne skłaniają fundusze private equity do rekalibracji strategii inwestycyjnych. Priorytetem stają się sektory o niskiej cykliczności, wysokiej przewidywalności przepływów pieniężnych i ograniczonych wymaganiach kapitałowych. Rośnie znaczenie aktywnego zarządzania portfelem – od operacyjnych inicjatyw zwiększających rentowność po optymalizację struktur finansowania. W efekcie, zdolność funduszy do generowania wartości opiera się coraz mniej na arbitrażu wycenowym, a coraz bardziej na dogłębnej transformacji operacyjnej i strategicznej aktywów – dodaje Maciej Ptak, Lider Działu Doradztwa Finansowego, Forvis Mazars w Polsce.