Term Sheet. Co to jest i co warto w nim zawrzeć

Term Sheet wyznacza ramy negocjacji oraz zapewnia obu stronom jasność co do oczekiwań i zobowiązań, które zostaną sformalizowane w późniejszym etapie. Chociaż Term Sheet nie jest dokumentem prawnie wiążącym, to jednak ma ogromne znaczenie strategiczne — odzwierciedla intencje stron i często zawiera zapisy, które mogą mieć długoterminowe konsekwencje dla obu stron.

Dzięki Term Sheet inwestorzy i przedsiębiorcy mogą zminimalizować ryzyko nieporozumień i konfliktów w przyszłości, co przyspiesza i upraszcza proces formalizowania transakcji. Warto też zaznaczyć, że Term Sheet daje firmie możliwość zrozumienia, jakie warunki inwestycyjne są akceptowalne dla inwestora, co pozwala na lepsze przygotowanie się do negocjacji i ułożenie strategii, która uwzględni interesy obu stron.

Dla inwestora natomiast Term Sheet stanowi narzędzie do zabezpieczenia jego interesów, poprzez określenie kluczowych warunków, takich jak wycena firmy, struktura udziałów, czy prawa kontrolne. W ten sposób Term Sheet pełni rolę mostu łączącego wstępną propozycję inwestycji z jej ostateczną formalizacją, odgrywając centralną rolę w procesie budowania wzajemnego zaufania i stabilnej współpracy.

Czytaj też: Cringe - co to?

Najważniejsze elementy Term Sheet. Co powinno się w nim znaleźć?

Składowe Term Sheet odgrywają decydującą rolę w kształtowaniu warunków, na jakich zostanie przeprowadzona inwestycja, dlatego ich precyzyjne określenie jest absolutnie niezbędne.

Wycena firmy, zarówno przed, jak i po inwestycji, stanowi fundamentalny punkt odniesienia, wpływając na to, jaką część udziałów otrzyma inwestor, co z kolei determinuje jego wpływ na dalsze losy firmy.

Określenie kwoty inwestycji oraz związanych z nią udziałów procentowych jest kolejnym aspektem, który musi być jasno sformułowany, aby obie strony miały pełną świadomość, jakie korzyści i zobowiązania wynikają z transakcji.

Ważnym elementem jest także prawo do przeprowadzenia due diligence, czyli dogłębnej analizy prawnej, finansowej i operacyjnej firmy, co pozwala inwestorowi na dokładne zrozumienie, w co inwestuje, oraz na identyfikację potencjalnych ryzyk.

Co więcej, Term Sheet powinien zawierać szczegółowe zapisy dotyczące praw inwestora, takich jak prawo pierwszeństwa w przypadku sprzedaży dodatkowych udziałów, czy prawo do zasiadania w radzie nadzorczej, co umożliwia mu wpływ na kluczowe decyzje strategiczne w firmie.

Kolejnym ważnym aspektem są klauzule dotyczące warunków wyjścia z inwestycji, które zabezpieczają interesy obu stron w przypadku zakończenia współpracy, określając m.in. zasady sprzedaży udziałów czy prawa do odkupu.

Wszystkie te elementy muszą być precyzyjnie sformułowane, ponieważ mają one bezpośredni wpływ na przyszłe relacje między inwestorem a firmą, a ich dokładne określenie na etapie Term Sheet minimalizuje ryzyko sporów i nieporozumień w przyszłości.