Prawie 200 mln zł w startupach. Oto 10 najgłośniejszych inwestycji Januarego Ciszewskiego

January Ciszewski jest założycielem i głównym akcjonariuszem grupy JRH ASI, aktywnej na rynku inwestycji prywatnych i alternatywnych. W 2022 r. zapisał się na rynku między innymi spektakularnym wyjściem z Columbus Energy. – zwrot zainwestowanego 1 mln zł przyniósł mu 140 mln zł – oraz konsekwentnym przekształcaniem JRH w aktywnego inwestora w obszarach AI, deeptech i space. 

Kontynuując rozwój portfela technologicznego, January Ciszewski uruchomił projekt Orbiteo – holding skupiający spółki z sektorów space, defence i sztucznej inteligencji. Działa jako odrębna spółka akcyjna i ASI, wspierając skalowanie działalności, ekspansję międzynarodową oraz tworzenie synergii między spółkami portfelowymi.

Do Orbiteo dołączyły m.in. SatRev, Farada Group, Thorium Space, CampusAI, Miloo-Electronics, Sygnis S.A., CBRTP i Fluence Technology. Holding zapewnia im wsparcie kapitałowe i merytoryczne, rozwija technologie dual-use i cywilne oraz prowadzi dedykowany inkubator dla projektów we wczesnym stadium.

Oto 10 wybranych inwestycji Januarego Ciszewskiego w startupy: 

1. SatRev

SatRev to wrocławski startup z branży satelitarnej i space tech – spółka produkująca małe satelity i oferująca usługi obrazowania Ziemi. W ostatnim czasie Ciszewski znacząco zwiększył swoje udziały w SatRev, przejmując 42% akcji spółki. Dla Ciszewskiego SatRev jest jednym z filarów strategii „space + AI + defence” – spółka ma być technologicznym rdzeniem ekosystemu, który JRH chce skonsolidować. 

SatRev w praktyce daje JRH dostęp do kompetencji satelitarnych i możliwości komercjalizacji danych z orbity – to z kolei ułatwia budowanie ofert B2B dla sektora obronnego i przemysłowego. Z punktu widzenia inwestora to typowy przykład deep-techu, który wymaga kapitału i długiego horyzontu, a jednocześnie może stać się punktem wyjścia do dalszych cross-sellingowych projektów w obrębie klastra ORBITEO. 

2. Farada Group

W 2025 roku JRH ASI przejął kontrolę nad Farada Group, jedną ze spółek działających na rynku dronów, płacąc 20 mln zł za udziały i obejmując docelowo 58 proc. spółki. Farada specjalizuje się w platformach VTOL średniego i dalekiego zasięgu, realizując loty BVLOS w logistyce medycznej i ochronie infrastruktury krytycznej, a jednocześnie podpisała list intencyjny w sprawie dołączenia do ekosystemu ORBITEO.

Celem przejęcia było przyspieszenie rozwoju Farada Group oraz wzmocnienie jej pozycji na rynku dronów cywilnych i dual-use. Spółka dysponuje własną fabryką, kompletnym łańcuchem kompetencji i rozwiniętą obecnością międzynarodową. Dzięki wsparciu JRH mogła rozwijać R&D, zwiększać sprzedaż oraz tworzyć nowe rozwiązania do pozyskiwania i przetwarzania danych dla sektora cywilnego i obronnego.

3. Flexee

W 2022 r. JRH ASI został wiodącym inwestorem w polskim startupie Flexee, który zamknął rundę seed na łączną kwotę 13 mln zł – 4 mln zł w transakcjach equity i 9 mln zł w ramach finansowania dłużnego. Flexee oferuje aplikację umożliwiającą pracownikom wcześniejszy dostęp do wynagrodzenia „na życzenie”, niezależnie od rodzaju umowy, co pozwala szybciej reagować na nieprzewidziane wydatki i zwiększa atrakcyjność benefitów pracowniczych.

Dzięki temu finansowaniu Flexee planowało dotrzeć z aplikacją do kilkudziesięciu tysięcy pracowników oraz rozwijać współpracę z klientami biznesowymi. Wejście JRH do portfela spółki umożliwia także wykorzystanie synergii z innymi spółkami grupy oraz skalowanie technologii w modelu subskrypcyjnym i prowizyjnym. Rozwiązanie, oparte na zautomatyzowanych procesach i bankowych systemach zabezpieczeń, pozwala oferować usługę znacznie taniej niż tradycyjne pożyczki czy chwilówki, wpisując się w strategię JRH inwestowania w nowoczesne, przyszłościowe technologie finansowe.

4. CampusAI / DistrictORG 

JRH ASI zwiększył także zaangażowanie w amerykańskim holdingu DistrictORG, właściciela platformy CampusAI, dokupując 250 tys. akcji. Po transakcji JRH i powiązany fundusz Smartlink Partners posiadają łącznie 991 tys. akcji, co odpowiada około 9,4% udziału w spółce. Ruch wpisuje się w strategię JRH skoncentrowaną na projektach AI i wspiera globalną ekspansję edukacyjnej platformy AI-native, umożliwiającej rozwój kompetencji przyszłości w modelach B2C, B2B i B2B2C.

CampusAI, wyrosłe w Polsce jako laboratorium innowacji edukacyjnej, działa teraz globalnie w ramach DistrictORG, integrując immersyjne środowiska 3D z generatywną AI i zdobywając dziesiątki tysięcy użytkowników, w tym ponad 15 tys. płacących subskrybentów oraz ponad 70 klientów biznesowych. Zwiększenie udziałów przez JRH pozwala nie tylko na udział w potencjalnym wzroście wartości DistrictORG, ale też realny wpływ na kształtowanie globalnego rynku edukacji kompetencji AI.

5. Speed Games i Noxo Energy 

Inwestycje w Noxo Energy i SpeedGames były oparte na wyraźnych trendach rynkowych: elektromobilności oraz nowoczesnej rozrywki. W przypadku Noxo JR Holding zainwestował 10 mln zł w zamian za 40 proc. udziałów w spółce, a dodatkowo zapewnił 7 mln zł finansowania dłużnego. Noxo w momencie transakcji było jednym z najszybciej rozwijających się operatorów stacji ładowania aut elektrycznych w Polsce, z siecią ponad 250 punktów i pozycją czwartego największego gracza na rynku, obecnego m.in. w hotelach, galeriach handlowych i lokalizacjach turystycznych.

Równolegle JR Holding zaangażował się kapitałowo w SpeedGames – projekt eventów motoryzacyjnych tworzony przez Kubę Przygońskiego i Dawida Steckiego, choć wysokość tej inwestycji nie została ujawniona. Spółka organizowała prestiżowe wyścigi gwiazd i influencerów, relacjonowane w telewizji i mediach społecznościowych, a w kolejnych latach planowała rozwój formuły w kierunku ogólnopolskiego Festiwalu Motoryzacji oraz Driftingowych Mistrzostw Polski. Dla Januarego Ciszewskiego była to inwestycja poszerzająca portfel JRH o projekty z obszaru nowoczesnych mediów, sportu i rozrywki, uzupełniające dotychczasową ekspozycję funduszu na sektor OZE i technologii.

6. LiveKid

W 2021 r. JR HOLDING, wraz z IMPERIO oraz Nunatak Capital, zainwestował łącznie 9 mln zł w polski startup LiveKid, zamykając rundę seed przy wycenie spółki na poziomie 40 mln zł. Inwestorzy objęli łącznie 22,61% udziałów. LiveKid stworzył cyfrowy ekosystem wspierający rodziców, przedszkola i żłobki, z którego codziennie korzysta w Europie ponad 150 tys. użytkowników. Pozyskane środki miały wesprzeć dalszy rozwój produktu oraz ekspansję zagraniczną, m.in. na rynki Hiszpanii, Niemiec i Szwajcarii.

LiveKid to polski startup założony w 2017 r, oferujący aplikację i platformę do zarządzania placówkami wczesnej edukacji oraz bieżącej komunikacji z rodzicami. Rozwiązanie upraszcza procesy administracyjne, rozliczenia i komunikację, a jednocześnie umożliwia rodzicom stały wgląd w aktywność dzieci.

7. Mindento

W 2022 r. JR Holding zainwestował 1,5 mln zł w spółkę Mindento, obejmując 11,1% jej udziałów. Mindento specjalizuje się w automatyzacji procesów związanych z podróżami służbowymi i wydatkami prywatnymi. Środki pozyskane dzięki tej inwestycji mają wesprzeć rozwój spółki, w tym ekspansję zagraniczną oraz integrację aplikacji z systemami kart płatniczych, a obecność JRH otwiera Mindento dostęp do szerokiego ekosystemu klientów i dostawców B2B.

Mindento oferuje w pełni elektroniczne rozwiązanie „Travel & Expense”, integrujące systemy rezerwacyjne z operatorami płatności oraz systemami finansowo-księgowymi i kadrowymi. Aplikacja automatyzuje procesy na każdym etapie, współpracując z wiodącymi systemami ERP i wspierając obsługę business-travel. Spółka zbudowała już stałą grupę klientów, przetrwała trudny okres pandemii i pozyskała pierwszych klientów zagranicznych. Inwestycja JRH ma też na celu wykorzystanie synergii między spółkami portfelowymi, wspierając rozwój Mindento nie tylko kapitałem, ale także współpracą biznesową.

8. Ongeno

Choć nieco mniej znany w mainstreamie, Ongeno to startup z obszaru biotech i medtech, który jest częścią portfela JRH ASI – i to z poważnym osiągnięciem. Spółka niedawno sfinalizowała ważny etap walidacji procesu separacji komórek macierzystych w terapii leczenia stwardnienia rozsianego. To przełomowy moment, który umożliwił pozyskanie 15 mln zł nowego finansowania na dalsze prace badawcze i komercjalizację terapii. 

Dla Startupów biomedycznych wejście kapitałowe od JRH ASI oznacza dostęp do zasobów i sieci kontaktów, które mogą przyspieszyć badania i rozwój w kierunku komercjalnych zastosowań terapii. Dla Januarego Ciszewskiego inwestycja w Ongeno wpisuje się w strategię dywersyfikacji portfela: obok space, AI i dronów warto mieć także obecność w branżach, gdzie długoterminowa wartość może być gigantyczna (np. medycyna regeneracyjna). 

9. Fluence 

Inwestycja w Fluence została zrealizowana w 2022 r. w ramach rundy finansowania, w której spółka pozyskała łącznie 2 mln euro. Połowę tej kwoty wyłożył January Ciszewski poprzez JR Holding ASI, inwestując 1 mln euro w zamian za 7,07 proc. udziałów. Fluence była wówczas dynamicznie rosnącą spółką deep tech, specjalizującą się w produkcji wysokoprecyzyjnych laserów femtosekundowych opartych na technologii światłowodowej, wykorzystywanych m.in. w nowoczesnym przemyśle, biofotonice i medycynie.

Pozyskane środki miały umożliwić Fluence ustrukturyzowanie i skalowanie produkcji, rozbudowę zespołu inżynierskiego oraz wzmocnienie sprzedaży i ekspansji zagranicznej. Spółka, założona w 2016 roku przez polskich fizyków laserowych, prowadziła już sprzedaż swoich produktów na pięciu kontynentach, a inwestycja JRH wpisywała się w strategię budowania portfela opartego na zaawansowanych, zweryfikowanych rynkowo technologiach.

10. AIP SEED ASI 

To przykład inwestycji bardziej strukturalnej, ale nie mniej ważnej. JRH połączył siły z Fundacją AIP w celu stworzenia spółki AIP SEED ASI S.A. – podmiotu inwestującego w startupy we wczesnym (pre-seed i seed) etapie rozwoju. JR Holding za ponad 4,2 mln zł kupił 10% akcji spółki. W praktyce oznacza to, że JRH, zamiast kupować udziały w pojedynczych projektach, aktywnie tworzy strukturę, która sama inwestuje w wiele wczesnych startupów. 

To ważny ruch, bo takie seed-fundy są początkiem ścieżki wielu przyszłych zyskownych startupów. Inwestycja i partnerstwo z AIP Seed daje JRH (i Ciszewskiemu) „hook” do obserwowania i wspierania bardzo młodych projektów jeszcze przed ich debiutami – co może przynieść wysokie zwroty w kolejnych rundach finansowania. 

O JRH ASI

Fundusz koncentruje inwestycje w regionie CEE, ale nie tylko: poszukuje także projektów ze Stanów Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii. Inwestuje w szybko rozwijające się i perspektywiczne spółki technologiczne ze sprawdzonym już modelem biznesowym. Uczestniczy w rundach inwestycyjnych: Scale Up, A / B / Pre IPO. Ticket inwestycyjny zawiera się w przedziale 4-50 mln zł, włączając inwestycje follow-on.

Wartość portfela inwestycyjnego JRH, w którym jest obecnie 29 spółek wynosi ponad 191 mln zł (na koniec września 2025 r.) 

Fundusz ma na koncie 23 exity, m.in. z: 

• GenXone - zwrot z inwestycji: +101%
• noctiluca - zwrot z inwestycji: +201%
• pergamin -  zwrot z inwestycji: +1,91%
• SatRev - zwrot z inwestycji: +154%
• Kogena - zwrot z inwestycji: -99,99%
• Triggo - zwrot z inwestycji: -94%

Startupy z portfela JRH o największej wartości pakietów akcji:

• Ongeno: 35 mln zł
• LiveKid: 23,6 mln zł
• Motivizer: 20,45 mln zł