Stripe idzie po rynek AI. Rekordowe 8 mld dolarów za OpenRoutera

Stripe poinformował o zawarciu umowy przejęcia OpenRoutera – nowojorskiego startupu, który pomaga firmom wybierać modele sztucznej inteligencji i kierować do nich zapytania zależnie od ceny, szybkości, dostępności oraz jakości odpowiedzi.

Spółki nie podały oficjalnej kwoty. Według źródeł Reutersa wartość transakcji nieznacznie przekracza 8 mld dol. „Financial Times” informuje o umowie obejmującej gotówkę i akcje, natomiast Axios podaje, że większość ceny zostanie zapłacona udziałami Stripe.

Jeżeli transakcja zostanie sfinalizowana na takich warunkach, będzie największym przejęciem w historii firmy założonej przez Patricka i Johna Collisonów.

OpenRouter nie tworzy modeli. Zarabia na ich nadmiarze

OpenRouter działa jak wspólna brama prowadząca do konkurencyjnych modeli AI. Zamiast podpisywać osobne umowy i integrować systemy OpenAI, Anthropic, Google’a, Mety czy chińskich producentów, programista może uzyskać do nich dostęp przez jeden interfejs.

Platforma pozwala także automatycznie kierować poszczególne zadania do modelu, który w danym momencie oferuje najlepszą kombinację ceny, szybkości i jakości. Proste zapytanie może zostać wysłane do taniego modelu, a skomplikowane zadanie analityczne – do bardziej zaawansowanego i kosztownego systemu.

Model biznesowy opiera się na scenariuszu, w którym przedsiębiorstwa będą stale korzystać z wielu modeli i przełączać się między nimi. Im większa konkurencja, częstsze zmiany cen oraz szybsze premiery nowych systemów, tym bardziej potrzebny staje się niezależny pośrednik.

– Wierzymy, że inteligencja będzie wielomodelowa. Żaden pojedynczy model nie będzie optymalny dla każdego zadania, a deweloperzy potrzebują neutralnej warstwy do zarządzania nimi wszystkimi – tłumaczył Alex Atallah, współzałożyciel i CEO OpenRoutera, w komunikacie Stripe.

Firma zapewnia dostęp do ponad 400 modeli dostarczanych przez przeszło 80 podmiotów. Z jej usług korzystają m.in. Nvidia, Zoom i Lovable.

Ponad 10 bilionów tokenów dziennie

Skala OpenRoutera rosła w tempie charakterystycznym dla największej fali inwestycyjnej w sektorze AI. Firma, założona w 2023 r., obsługuje dziś ponad 10 mln deweloperów i przedsiębiorstw, a przez jej systemy przechodzi przeszło 10 bilionów tokenów dziennie. Od momentu powstania wolumen obsługiwanych zapytań miał zwiększać się co najmniej dziesięciokrotnie każdego roku – wynika z informacji OpenRoutera.

Token jest podstawową jednostką rozliczeniową modeli AI – może odpowiadać fragmentowi tekstu, kodu lub innych przetwarzanych danych. Rosnące wykorzystanie sztucznej inteligencji oznacza więc nie tylko więcej zapytań, lecz także gwałtowny wzrost kosztów obliczeniowych.

Badanie Deloitte, na które powołuje się Reuters, wskazuje, że do 2028 r. większość ankietowanych przedsiębiorstw osiągających co najmniej 500 mln dol. rocznych przychodów spodziewa się zużywać ponad 10 mld tokenów miesięcznie.

To właśnie ten rynek chce przejąć Stripe: nie produkcję modeli, lecz rozliczanie, optymalizowanie i kierowanie rosnącego strumienia cyfrowej pracy.

– Tokeny są centralną walutą przedsiębiorstw budujących rozwiązania AI. Realny potencjał gospodarczy tej technologii będzie zależał od efektywnego wykorzystywania ograniczonych zasobów obliczeniowych – stwierdził Patrick Collison, współzałożyciel i CEO Stripe.

Wycena wzrosła sześciokrotnie w niecałe trzy miesiące

Cena przejęcia pokazuje również skalę gorączki wokół infrastruktury AI. Jeszcze w maju OpenRouter pozyskał 113 mln dol. w rundzie prowadzonej przez CapitalG, fundusz wzrostowy należący do Alphabetu. Wycena startupu wyniosła wówczas około 1,3 mld dol.

W gronie inwestorów znaleźli się także NVentures – fundusz Nvidii – oraz fundusze powiązane z ServiceNow, MongoDB, Snowflake i Databricks. Wcześniej w spółkę zainwestowały Andreessen Horowitz i Menlo Ventures. Sam dobór udziałowców dobrze pokazuje, że OpenRouter zaczął być postrzegany jako potencjalna neutralna warstwa łącząca modele, chmurę, dane i aplikacje przedsiębiorstw.

Jeżeli Stripe rzeczywiście zapłaci ponad 8 mld dol., OpenRouter zostanie sprzedany za ponad sześciokrotność wyceny z maja. Według „Financial Times” jego roczne przychody wynoszą około 140 mln dol. Oznaczałoby to cenę zbliżoną do 60-krotności tej wartości.

Od płatności za abonament do płatności za każde użycie AI

Przejęcie nie jest przypadkowym wyjściem Stripe poza podstawową działalność. Obie firmy współpracowały już wcześniej. W styczniu Stripe informował, że jego system odpowiada za mierzenie wykorzystania modeli przez klientów OpenRoutera, naliczanie opłat oraz obsługę płatności.

Mechanizm ten ma coraz większe znaczenie, ponieważ AI zmienia sposób sprzedaży oprogramowania. W tradycyjnym modelu SaaS przedsiębiorstwo płaciło określoną kwotę za użytkownika miesięcznie. Tymczasem koszt produktu AI zależy od liczby zapytań, rodzaju modelu, długości kontekstu i ilości wygenerowanych tokenów. Jedno zadanie może kosztować ułamek centa, inne – kilka lub kilkadziesiąt dolarów.

Dla dostawców aplikacji oznacza to konieczność rozliczania ogromnej liczby drobnych, zmiennych operacji. Stripe chce dostarczyć infrastrukturę obejmującą cały proces: od wyboru modelu i zmierzenia zużycia, przez kalkulację ceny, aż po pobranie pieniędzy od klienta.

W styczniu firma sfinalizowała już przejęcie Metronome, platformy specjalizującej się w rozliczeniach opartych na faktycznym wykorzystaniu usług. Z technologii Metronome korzystają między innymi OpenAI, Anthropic i Nvidia. Patrick Collison przekonywał wówczas, że przejście w stronę modeli opartych na zużyciu będzie jednym z najważniejszych zjawisk w branży oprogramowania w nadchodzącej dekadzie.

OpenRouter uzupełnia ten układ o technologiczną warstwę zarządzania samymi modelami.

Stripe buduje infrastrukturę dla agentów AI

Kolejnym etapem ma być handel agentowy. W tym modelu autonomiczne programy nie tylko wyszukują informacje, ale również podejmują działania: wybierają usługę, negocjują parametry, dokonują zakupu, opłacają fakturę albo zamawiają dodatkową moc obliczeniową.

Jeżeli ten scenariusz się zrealizuje, liczba transakcji może wzrosnąć skokowo. Płatności będą inicjowane nie tylko przez ludzi klikających przycisk „kup”, lecz także przez miliony agentów wykonujących operacje w tle.

To jednak tworzy nowe problemy: jak potwierdzić, że agent miał prawo dokonać zakupu, ustalić limity jego wydatków, zapobiegać oszustwom i rozstrzygać spory dotyczące działań wykonywanych bez bezpośredniego udziału człowieka.

W liście do inwestorów Stripe wskazał, że rozwój firm AI wywołuje popyt na nowe narzędzia finansowe, a jednocześnie prowadzi do pojawienia się nieznanych wcześniej rodzajów kradzieży i nadużyć. Firma chce odpowiadać zarówno za płatność, jak i za kontrolę otoczenia, w którym autonomiczne systemy będą wydawać pieniądze.

Stablecoiny, AI i wielkie przejęcia

Strategia Stripe obejmuje również cyfrowe aktywa. W lutym 2025 r. spółka sfinalizowała przejęcie Bridge, platformy umożliwiającej firmom przyjmowanie, przechowywanie, wymianę i wysyłanie stablecoinów. Według doniesień wartość tej transakcji wyniosła około 1,1 mld dol.

Stablecoiny mogą stać się naturalnym narzędziem rozliczeń pomiędzy agentami i platformami AI. Pozwalają przesyłać niewielkie kwoty przez całą dobę, ponad granicami i bez korzystania z klasycznych sieci kartowych. Stripe próbuje więc połączyć trzy warstwy nowej gospodarki: inteligencję dostarczaną przez modele, rozliczenia oparte na tokenach oraz przepływ pieniędzy.

Równocześnie firma nie rezygnuje z konsolidowania tradycyjnego rynku płatności. Reuters i „Financial Times” podały, że Stripe wspólnie z funduszem Advent International złożył ofertę przejęcia PayPala, wyceniającą spółkę na ponad 53 mld dol. Byłaby to operacja o zupełnie innej skali i znacząco zwiększyłaby obecność Stripe w płatnościach konsumenckich. Na tym etapie pozostaje jednak ofertą, a nie sfinalizowaną transakcją.