Europa szuka polskich founderów. 12 funduszy VC, które chcą zainwestować w startupy nad Wisłą

Kapitał nie ma paszportu, ale ma adresy

Polski rynek startupowy ma za sobą rekordowe trzy kwartały. Od stycznia do września 2026 roku polskie startupy pozyskały łącznie 5,03 mld zł – wynika z raportu PFR Ventures i Inovo.vc. Jest jednak haczyk: aż 74 proc. tej kwoty zgarnęły dwie firmy, w tym ElevenLabs, który sam zebrał w jednej rundzie ok. 1,8 mld zł.

Ważniejsza dla zwykłego foundera jest inna liczba. W trzecim kwartale kapitał funduszy międzynarodowych odpowiadał za 55 proc. wartości inwestycji na polskim rynku. W pierwszym półroczu liczba wspólnych inwestycji polskich i zagranicznych funduszy wzrosła o 60 proc. rok do roku. Mówiąc prościej: zagraniczni inwestorzy coraz częściej przyjeżdżają do Polski i robią interesy ramię w ramię z lokalnymi.

Pomaga im w tym państwo i Unia Europejska. W styczniu 2026 roku Europejski Fundusz Inwestycyjny (EFI) i BGK uruchomiły Future Tech Poland – fundusz funduszy z pulą 1,5 mld zł, który dokłada pieniądze zespołom inwestującym w polskie firmy technologiczne. PFR Ventures od lat robi to samo, zapraszając do Polski także zespoły z zagranicy.

Słowniczek na 60 sekund

Zanim przejdziemy do listy, cztery pojęcia, które większość z Was zna, ale są tu pewnie też nowi czytelnicy: 

• Fundusz VC (venture capital) – zbiera pieniądze od inwestorów i kupuje za nie udziały w młodych firmach technologicznych. Zarabia, gdy kilka z nich urośnie na tyle, by sprzedać udziały z wielokrotnym zyskiem.
• Ticket – kwota, którą fundusz wkłada w jedną firmę przy pierwszej inwestycji. Wielkość całego funduszu mówi, ile ma w kasie; ticket mówi, ile możesz dostać ty.
• Pre-seed i seed – najwcześniejsze rundy: pomysł, zespół, pierwsza wersja produktu, pierwsi klienci. Zwykle od kilkuset tysięcy do 2–3 mln euro.
• Seria A i B – rundy dla firm, które już sprzedają i chcą szybko rosnąć. Tu czeki liczy się w milionach, czasem dziesiątkach milionów euro.

Na liście są fundusze z siedzibą w innych krajach Europy (lub prowadzone przez zagraniczne zespoły), które w swojej strategii wprost wymieniają Polskę albo region Europy Środkowo-Wschodniej (CEE), do którego Polska należy – często jako najważniejszy rynek. Kwoty podajemy w walucie, w jakiej fundusze je ogłosiły.

12 funduszy, które chcą polskich founderów

Podzieliliśmy je według tego, na jakim etapie firmy wchodzą. Zaczynamy od tych, które dają pierwsze pieniądze.

Na start: pomysł, zespół, pierwsi klienci (pre-seed i seed)

1. Credo Ventures (Praga, Kraków) Czeski fundusz, który jako jeden z pierwszych uwierzył w UiPath i ElevenLabs. Ma biuro w Krakowie i od lat deklaruje, że Polska jest dla niego priorytetem; w polskim portfelu ma m.in. Displate. W co: firmy technologiczne z dowolnej branży, zakładane przez founderów z Europy Środkowo-Wschodniej, także tych, którzy wyjechali za granicę. Ile: nowy fundusz Credo Stage 5 z marca 2026 r. ma 88 mln dol. i celuje w ok. 30 inwestycji na etapie pre-seed.

2. Sunfish Partners (Berlin, Warszawa) Polsko-niemiecki zespół, który zaczynał od funduszu wyłącznie dla polskich spółek – w portfelu ma m.in. Aether Biomedical i Orbital Matter. W drugim funduszu, Sunfish CEE II, połowę pieniędzy zarezerwował dla Polski. W co: deep tech – zdrowie cyfrowe, dane, kosmos, obronność. Ile: pierwszy czek zwykle 250–500 tys. euro.

3. Flyer One Ventures Fundusz ludzi, którzy zbudowali jedną z największych ukraińskich firm technologicznych; jego zespół pracuje m.in. w Polsce, Ukrainie i Portugalii. Piąty fundusz wsparły EBOR i IFC (Grupa Banku Światowego). W kwietniu 2026 r. dołożył się do rundy 9 mln dol. warszawskiego startupu GRAI, obok Khosla Ventures i Inovo. W co: oprogramowanie budowane przez founderów z Ukrainy i Europy Środkowo-Wschodniej na rynek globalny; głównie seed. Ile: fundusz 50 mln euro, przeciętny czek ok. 500 tys. euro (od 350 tys. do 1,5 mln euro).

4. e2vc (dawniej 500 Emerging Europe) Jeden z najaktywniejszych inwestorów w regionie; z dwóch pierwszych funduszy wyrosły cztery jednorożce. Pierwszą inwestycję w Polsce zrobił w 2022 r. W co: najwcześniejsze etapy – nawet sam pomysł – w Europie Środkowo-Wschodniej, krajach bałtyckich i Turcji. Ile: fundusz III to 100 mln euro (pierwsze zamknięcie w styczniu 2026 r.), do 1 mln dol. na spółkę.

5. Tilia Impact Ventures (Praga) Pierwszy czeski fundusz impact – liczy nie tylko zysk, ale też wpływ społeczny i środowiskowy. W portfelu ma m.in. polską The Village. W co: klimat, zdrowie, edukacja, inkluzja. Ile: fundusz 32 mln euro (wsparty przez EFI), pierwszy czek do 1,5 mln euro.

6. Aneli Capital (Wilno) Nowy litewski fundusz z Polakiem Jackiem Błońskim wśród partnerów i warszawską Magna Polonia wśród inwestorów. Ponad połowa pieniędzy trafi na Litwę, reszta m.in. do Polski. W co: ICT, robotyka, kosmos, fotonika, energetyka i AI z udowodnionymi wynikami. Ile: fundusz 35 mln euro, średnio ok. 1,5 mln euro na spółkę, wypłacane w transzach.

Do skalowania: produkt działa, czas rosnąć (seed i seria A)

7. KAYA (Praga) Fundusz, który był przy Booksy i Docplannerze, a dziś szuka w Polsce następców. Historycznie skupiony na Czechach, Słowacji i Polsce. W co: firmy technologiczne od pre-seed do serii A, bez zamkniętej listy branż. Ile: piąty fundusz ma ok. 70 mln euro; pierwszy czek 1–3 mln euro, a z czasem nawet do 20 mln euro w jedną spółkę.

8. Bek Ventures (dawniej Earlybird Digital East; Londyn, Nowy Jork, Stambuł, Luksemburg) Inwestorzy, którzy dali UiPath rundę seed w 2015 r. Trzeci fundusz był trzykrotnie przesubskrybowany. Wcześniej poprowadzili rundę polskiego startupu Proofs, a z nowego funduszu też w niego zainwestowali. W co: AI, cyberbezpieczeństwo, SaaS, fintech, narzędzia dla programistów – founderzy z Europy Środkowo-Wschodniej. Ile: fundusz 250 mln dol., czeki od 500 tys. do 10 mln dol., głównie seed i seria A.

9. Full Speed Ventures (Luksemburg, Warszawa, Tel Awiw) Europejski fundusz założony przez polskich inwestorów; jego założyciele inwestowali wcześniej m.in. w AVG i CallPage. Działa w regionie, ale z mocnym naciskiem na Polskę. W co: cyberbezpieczeństwo, medtech, AI, oprogramowanie – firmy z pierwszymi przychodami. Ile: fundusz 50 mln euro, pierwszy czek 1–4 mln euro.

10. Elevator Ventures (Wiedeń) Fundusz venture należący do Raiffeisen Bank International. W portfelu ma polski Autenti. W co: fintech, a coraz częściej także AI, cyberbezpieczeństwo i zielona transformacja – w krajach niemieckojęzycznych i CEE. Ile: drugi fundusz ma 70 mln euro.

Na duży wzrost i ekspansję (seria A, B i dalej)

11. 3TS Capital Partners (Helsinki, Wiedeń) Weteran regionu, inwestuje od ponad 25 lat. W 2025 r. wniósł kapitał do rundy polskiego fintechu Wealthon, a w czerwcu 2026 r. razem z Vinci z grupy BGK sfinansował – w rundzie wartej ok. 35 mln zł – bydgoską Sybilla Technologies, firmę monitorującą obiekty na orbicie. W co: oprogramowanie, chmura, przemysłowy IoT, cyberbezpieczeństwo, fintech, spacetech – spółki już na etapie wzrostu. Ile: czwarty fundusz zamknięto na 111 mln euro.

12. EBOR Venture Capital (Londyn) Program venture Europejskiego Banku Odbudowy i Rozwoju. W lutym 2025 r. poprowadził rundę 44 mln dol. warszawskiego Nomagic, producenta robotów dla magazynów. Jednocześnie wkłada pieniądze w fundusze z regionu, w tym Flyer One, Cogito i Movens. W co: firmy technologiczne na etapie wczesnym i wzrostu: transformacja cyfrowa, fintech, zdrowie, cleantech. Ile: koinwestuje razem z innymi funduszami; nie podaje stałego przedziału czeków.

Co z tego wynika dla foundera

Zagraniczny fundusz nie przyjdzie sam. Z rozmów inwestorów i ich deklaracji wyłania się kilka prostych zasad.

• Dopasuj etap do funduszu. Z pomysłem i prototypem nie idź do 3TS. Z firmą, która ma kilka milionów przychodu, nie zaczynaj od funduszy pre-seed.
• Sprawdź, czy fundusz ma świeże pieniądze. Wybieraj te, które w ostatnich 12–24 miesiącach ogłosiły nowy fundusz – jak Credo, e2vc czy Aneli. Stary fundusz często już tylko dofinansowuje swój portfel.
• Pokaż ambicję globalną od pierwszego dnia. Niemal każdy fundusz z listy pisze o firmach budowanych na rynek światowy, nie tylko polski.
• Szukaj wejścia przez polskiego współinwestora. Wspólnych rund polskich i zagranicznych funduszy przybyło w pierwszym półroczu 2026 r. o 60 proc. rok do roku. Lokalny inwestor bywa najkrótszą drogą do zagranicznego.
• Diaspora też się liczy. Credo, Bek Ventures i polski Movens otwarcie inwestują w founderów z regionu, którzy założyli firmy w Londynie czy Nowym Jorku.

A co z polskimi funduszami? Te też mają dziś więcej amunicji niż kiedykolwiek. Future Tech Poland dołożył już po kilkadziesiąt milionów euro m.in. Cogito, Expeditions, Balnord i Inovo, a Movens, OTB czy Montis VC zebrały nowe fundusze także od EFI i EBOR. To jednak temat na osobny artykuł.

Zastrzeżenie: wielkości funduszy i czeków pochodzą z komunikatów funduszy i branżowych serwisów, a dane o rynku – z raportów PFR Ventures i Inovo.vc oraz komunikatów EFI i BGK. Fundusze zmieniają strategie, dlatego przed wysłaniem pitch decku warto sprawdzić aktualne kryteria na ich stronach.